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    • [해운물류 > 해운빅데이터연구센터]2020-03-03 17:40:19/ 조회수 2198
    • VLCC 운임 회복 및 저유황유-고유황유 간 가격 폭 감소로 스크러버 장착 선박의 이점 축소
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    • 코로나 바이러스 확산 국면이 이어지는 가운데 원유 수요 증가로 VLCC 운임이 상승하고 있으며, 한편 저유황유-고유황유 간 가격 차이가 줄어들면서 스크러버 장착 선박은 이점이 줄어들고 있습니다.

      펀리(Fearnley)는 중동발 원유 수송 건수는 2월 133개로 전월 145개에서 감소했지만 여전히 견고한 수준이라고 언급했습니다.

      2월말 앤트워프, 로테르담, 암스테르담 등의 대서양 항만에서 아시아로 향하는 유조선 운임과 서아프리카발 아시아착 유조선 운임의 반등세가 두드러졌습니다.

      한편 2020년 2월 중동발 중국착 VLCC 원유 수송 건수는 52건으로 감소했는데, 이는 지난 5개월(2019년 9월~2020년 1월) 평균 64건 대비 큰 폭 감소한 것입니다.

      Fearnley는 3월 2일 저유황유(Low Sulphur Fuel Oil·LSFO) 사용 유조선 기준 중동발 한국착 VLCC의 월드스케일(World Scale·WS)은 47.5로, 스팟운임 환산 시 일일 18,600달러라고 언급했습니다.

      한편 3월 2일 서아프리카에서 중국으로 가는 VLCC 스팟운임은 전주 대비 3% 상승한 일일 20,500달러를 기록했습니다.

      이러한 운임 수준은 2월초 대비 약 3분의 1 이상 운임이 하락한 것입니다. 글로벌 투자은행이자 증권회사인 제프리스(Jefferies)는 2월 28일 기준 VLCC의 전 항로 평균운임은 2월 21일 대비 25.8% 상승한 34,625달러를 기록했으며, 2월 28일 기준 수에즈막스의 전 항로 평균운임은 2월 21일 대비 2.5% 오른 26,858달러를 기록했다고 밝혔습니다.

      Jefferies는 "증가 폭은 불확실하지만 아시아 원유 수입 수요는 상당히 개선될 것으로 전망되며, 또한 유조선 선복량 증가 전망치는 낮아 2020년의 남은 기간과 2021년 동안 시황 회복이 이루어질 것으로 기대한다"고 언급했습니다.

      중유(Heavy Fuel Oil·HFO) 가격과 IMO 2020 SOx 규정을 준수하는 LSFO 및 마린가스오일(Marine Gas Oil·MGO) 간의 가격차이는 좁혀지고 있습니다. Fearnley는 "연초 싱가포르(Singapore)항 가격차이가 톤당 370달러, 푸자이라(Fujairah)항 가격차이가 톤당 470달러까지 벌어진 이후 2월 들어 가격차이가 큰 폭 줄었다"고 언급했습니다.

      "현재 스프레드(spread)는 싱가포르항 HFO-MGO 간 기준 톤당 150달러 정도, HFO-LSFO 기준으로는 톤당 130달러에 그치고 있다" (Fearnley)

      한편 Fearnley의 애널리스트들은 "고유황유와 저유황유 간 가격차이 감소는 아시아의 저유황유 선제 확보 수요를 감소시켜 제품선 수요를 줄이고 이는 MR 등 제품선 운임을 감소시키는 방향으로 영향을 줄 수 있다"고 분석합니다.

      클락슨 플라토우 증권(Clarksons Platou Securities)에 따르면 2월 26일 기준 스크러버 장착 VLCC 선박은 스크러버 비장착 선박 대비 평균 1만 4,100달러의 프리미엄을 기록했으며, 이는 2월초에 비해 프리미엄 규모가 30.5% 감소한 것입니다.

      Fearnley는 선박연료유 시장에서 LSFO와 MGO가 현재 높은 시장점유율은 보이고 있지만 저유황유의 안정성이 부족하다는 우려가 확산되고 있으며, 저유황유 사용 이후 불순물 수치가 높다는 점을 감안한다면 향후 시장점유율이 감소할 수 있다고 전망합니다.

      "한편 Ship to Ship 방식의 바지선들은 주로 LSFO에 사용되고 있기 때문에 MGO의 가용성은 부족한 상황이다" (Fearnley)

      국제에너지기구(International Energy Agency·IEA)는 1월말 기준 싱가포르의 부유식 저장고(floating storage)에 보관된 LSFO의 양이 약 7백만 톤이라고 발표한 바 있습니다.

      2월말 기준 싱가포르 부유식 저장고의 LSFO 비축량은 4백만 톤이며, 비축량 확보를 위해 정유공장 가동이 증가할 경우 제품선 시황 개선을 기대할 수 있습니다. (Fearnley)

      tradewindsnews.com/tankers/vlcc-rates-improving-but-fuel-spread-narrows/2-1-765128

      2020년 3월 2일
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